Możliwości wykorzystania Spread Tradingu

18 czerwca 2008 r.

Jak można zauważyć istnieje kilka momentów, w których cena obu kontraktów jest dokładnie taka sama. Dzięki takim punktom spread traderzy są w stanie przeprowadzać zyskowne i stosunkowo bezpieczne transakcje. Warunkiem osiągnięcia zysku jest jednak zajęcie odpowiednich pozycji w momencie gdy różnica cen obu instrumentów jest relatywnie duża. W takiej sytuacji inwestor otwiera dwie przeciwstawne pozycje: długą oraz krótką, z których pierwsza z nich otwierana jest na instrumencie w danym okresie niżej kwotowanym, natomiast druga na instrumencie o wyższej wartości rynkowej. Warunkiem osiągnięcia zysku w takie sytuacji jest zrównanie się cen obu instrumentów powyżej ceny instrumentu wyżej wycenianego, czyli w naszym przypadku będzie to zazwyczaj wartość kontraktów dla ropy WTI lub też poniżej kontraktu o mniejszej wartości rynkowej. Ze względu na prowizje ponoszone przy okazji zawierania transakcji konieczne jest również, aby różnica cen w momencie zawierania transakcji była dostatecznie wysoka do pokrycia tego rodzaju kosztów. Równie istotnym czynnikiem jest występowanie ujemnych punktów swapowych, których naliczanie może spowodować znaczące ograniczenie lub całkowite wyeliminowanie potencjalnych zysków z powyższej strategii. Negatywny ich wpływ może ujawnić się zwłaszcza, gdy oczekiwanie zrównanie się cen nastąpi dopiero po dłuższym okresie czasu. Dlatego też przed przeprowadzeniem tego rodzaju transakcji należy zorientować się czy dany dealer uwzględnia punkty swapowe przy wycenie otwartych pozycji. Z tego względu najkorzystniejsze byłoby znalezienie brokera, który nie stosuje powyższego mechanizmu finansowego.

Na podstawie powyższego opisu można zauważyć istotne podobieństwo pomiędzy spread tradingiem, a strategiami arbitrażowymi, które również wykorzystują różnice w cenach pomiędzy odpowiednimi instrumentami na różnych rynkach finansowych. Istotną różnicą jest jednak fakt, że w przypadku arbitrażu osiągniecie zysku w przypadku przeprowadzenia prawidłowej transakcji jest praktycznie w 100% zagwarantowane np. w momencie wygaśnięcia kontraktu. Nie jest to natomiast regułą w przypadku opisywanej strategii, ponieważ teoretycznie może dojść do sytuacji, kiedy nie dojdzie do wyrównania cen instrumentów będących przedmiotem transakcji

Biorąc pod uwagę, że w obecnym czasie dostęp do różnego rodzaju kontraktów CFD oferowanych na rynku Forex jest niemalże nieograniczony oraz fakt stosowania bardzo wysokich dźwigni finansowych, strategie oparte o spread trading mogą przynosić znaczące zyski. Warunkiem jest jednak odpowiednie dobranie instrumentów finansowych będących ze sobą silnie skorelowanych. Równie istotne jest zagwarantowanie odpowiedniego poziomu kapitału w przypadku zawierania transakcji o wysokim lewarze. Należy podkreślić również że tego typu strategie charakteryzują się określonym z reguły stosunkowo niskim poziomem ryzyka, co może być ich dodatkowym atutem w oczach potencjalnych inwestorów. Rynkami często stosowanymi w tego typu transakcjach są wybrane pary walutowe, złoto, srebro oraz platyna, a także kontrakty na towary o charakterze spożywczym zwłaszcza kawa, kakao oraz soja.

  Powrót  

    Drukuj  

  Wstecz | 1 | 2 | 3 | Dalej