Ropa w szponach dezorientacji

23 marca 2009 r.

Kurs baryłki ropy naftowej po gwałtownych spadkach w II połowie ubiegłego roku, od połowy grudnia porusza się w dość wąskim przedziale cenowym, co może wskazywać, że znalazł się on w okresie względnej stabilizacji. Ten stan może jednak już niedługo ulec zmianie ze względu na zawirowania na rynku dolara oraz systematycznie malejącą podaż tego surowca na świecie.

Po pęknięciu bańki na rynku surowcowym, które najbardziej spektakularne okazało się na rynku ropy, wielu inwestorów straciło zapał do inwestycji jak również spekulacji w tym segmencie rynku. Można było to zauważyć po spadających obrotach na giełdach towarowych oraz coraz mniejszej zmienności instrumentów finansowych opartych o najpopularniejsze surowce. Kontrakty futures na ropę naftową na londyńskiej giełdzie od ponad trzech miesięcy wyceniane są w przedziale pomiędzy 40$ a 50$ za baryłkę. Jednakże, pomimo trwającej stabilizacji na rynku ropy, nie można powiedzieć, że taka sytuacja będzie się utrzymywała również w dłuższym okresie. Przesłankami wzbudzającymi niepewność co do zachowania się cen ropy w najbliższej przyszłości jest dynamiczne osłabianie się dolara, które przybrało na sile w ciągu ostatniego tygodnia. Ma to istotny wpływ na wysokość cen ropy, gdyż jej kurs notowany jest w amerykańskiej walucie. Powoduje to że spadek kursu dolara ma bezpośredni wpływ na zmianę cen tego surowca, co jest jednak istotne jedynie z punktu widzenia amerykańskiej gospodarki, gdyż tego rodzaju wzrost cen dla reszty państw rekompensowany jest przez niższy kurs dolara. Tego rodzaju sytuację możemy zaobserwować również w Polsce, gdzie pomimo, że kurs ropy w minionym tygodniu przekroczył poziom 50$ nie odnotowano wyraźnego wzrostu cen benzyny na stacjach benzynowych. Można, więc powiedzieć, że jest to jedynie wzrost pozorny lub inaczej mówiąc relatywny, co oznacza, że de facto nie jest on związany ze zmianą ceny samego surowca.